選擇權
選擇權是一種賦予持有者在特定日期或之前以預定價格買入或賣出標的資產的權利的衍生性金融產品
以生活中的用品比喻就像是''預售票''
Option
選擇權
選擇權(Options簡稱OP)
賦予持有者在特定日期或之前以預定價格買入或賣出標的資產的權利
這種工具可以用來避險或投機，根據不同需求展現出不同的功能
EX:
選擇權就像預售屋的紅單
你花5萬訂金得到一張紅單（選擇權）
可以獲得購買權利（執行權利）
買權、賣權、買方、賣方
買權 CALL
「未來可以用約定價格買進」預期未來''上漲''
賣權 PUT
「未來可以用約定價格賣出」預期未來''下跌''
特點:
勝率低、損失有限、獲利無限
就像購買保險，如果沒有出事需要一直支付保險金，但一出事則可領取巨額的賠償金
適合對象:資金小，剛接觸選擇權的新手
特點:
勝率高、獲利有限、損失無限
就像保險公司，平時可以一直收取保費，但一出事則要支付巨額的賠償金
適合對象:資金充裕，對於選擇權有一定了解的客戶
選擇權關係圖
價平、價內、價外
EX:
看多 選擇權買方
目前點位19,707
※價平、價內、價外，取決於我們的操作角度
權利金、保證金
EX:
台指月選04
19500Call
權利金=當前價格 X 50
15,700=314 X 50
選擇權關鍵因素
選擇權價格=內在價值+時間價值
選擇權價格由內涵價值和時間價值組成，''內涵價值''反映了選擇權立即行使時的收益，而''時間價值''則反映了選擇權到期前標的資產價格變動的潛在機會和風險
時間價值
時間價值反映了選擇權到期之前，標的資產價格變動的潛在機會和風險
時間越長，時間價值越高。隨著到期日臨近，時間價值逐漸減少，遞減速度也會隨著時間加速
內含價值
內涵價值是價內選擇權超出結算價的收益
內涵價值=選擇權價格-時間價值
買權的內涵價值:
在於標的物價格>履約價格
賣權的內涵價值:
在於標的物價格<履約價格
波動率
波動率是衡量標的價格變動幅度的指標
波動率越高，選擇權的價格越高。
高波動率意味著標的資產價格有更大的變動可能性，增加了選擇權變得有利的機會
選擇權價格
EX:
目前點位19,707
時間價值遞減
Strategy
複試單策略
突破 買進跨/勒式
買CALL 買PUT (BC+BP)
認為行情將有大波動，但無法確定多空方向
獲利無上限，結算價離履約價月遠獲利越大
盤整 賣出跨/勒式
賣CALL 賣PUT (SC+SP)
行情波動不大，區間震盪盤整
收取權利金，賺取時間價值
溫漲 買權多頭價差
買低Call 賣高Call (BC+SC)
買方看''漲過''某個點位，但認為短期不易出現大漲，屬於小漲格局時
溫跌 賣權空頭價差
買高Put 賣低Put (BP+SP)
賣方認為''漲不過''某個點位，研判市場行情在履約日前處於小跌或持平狀態
溫漲做莊 賣權多頭價差
買低PUT 賣高PUT (BP+SP)
買方預期市場穩定，波動率較低，通過賣賣權收取權利金參與市場多頭行情
溫跌坐莊 買權空頭價差
賣低CALL 買高CALL (SC+BC)
賣方，看''跌不破''某個點位到期日前屬於小漲格局，目標為賺取相同到期日但履約價不同的賣權