黃金期貨是一種基於黃金價格的衍生性金融商品，允許投資者透過合約買賣黃金，而無需實際持有實物黃金。黃金期貨主要在芝加哥商品交易所（CME Group）旗下的COMEX（紐約商品交易所）進行交易，其標準合約單位為100金衡盎司
金本位制度是一種貨幣體系，其中各國貨幣的價值與黃金掛鉤，並允許自由兌換。該制度最早可追溯至19世紀，並在20世紀初達到巔峰
金本位的發展歷程
- 經典金本位（1870-1914年）：
各國貨幣與黃金直接掛鉤，確保貨幣穩定性，貿易順暢 - 戰間期的混亂（1914-1944年）：
第一次世界大戰導致金本位崩潰，各國貨幣政策開始脫離黃金 - 布雷頓森林體系（1944-1971年）：
美元與黃金掛鉤（35美元=1盎司黃金），其他貨幣則與美元固定匯率 - 美元與黃金脫鉤（1971年）：
美國總統尼克森終止美元兌換黃金，正式結束金本位
金本位對現代黃金市場的影響
雖然金本位制度已經終結，但黃金依然被視為貨幣體系中的重要資產。各國央行仍持有大量黃金儲備，而投資者也將黃金作為對抗法幣貶值與通膨的工具
黃金自古以來一直被視為財富的象徵，並在現代金融市場中發揮著重要作用，主要有以下幾點：
- 避險資產：
黃金通常在經濟不確定性加劇或市場劇烈波動時受到投資者青睞。例如，在金融危機、地緣政治衝突、通膨飆升等情況下，黃金往往成為資金避風港 - 抗通膨工具：
黃金的價值不受單一貨幣影響，長期來看能對抗通膨壓力，保持購買力 - 全球央行儲備：
各國央行普遍持有黃金作為外匯儲備的一部分，這進一步增強了黃金的價值穩定性 - 貨幣對沖：
由於黃金以美元計價，當美元走弱時，黃金價格通常上漲，提供了一種對沖貨幣貶值的工具 - 多元化資產配置：
黃金與股市、債市的相關性較低，能夠降低投資組合的風險，提高資產穩定性
1. 交易所與標準合約
- 主要交易所：芝加哥商品交易所（CME Group）
- 合約單位：100金衡盎司
- 最小價格變動單位：0.10美元/盎司（即合約價格變動1點代表10美元）
- 結算方式：實物交割或現金結算
2. 槓桿與保證金制度
黃金期貨交易通常使用槓桿，投資者只需支付合約價值的一部分作為保證金即可進行交易。例如，若黃金價格為2000美元/盎司，一張合約的價值為200,000美元，但投資者可能僅需支付5%-10%的保證金，即10,000-20,000美元
3. 相關期貨商品
- 全球經濟與金融市場：
當經濟不確定性增加（如金融危機、通膨上升、地緣政治衝突），投資者通常會買入黃金作為避險資產，推高黃金價格 - 美元指數與利率變動：
黃金與美元通常呈負相關關係。當美元走強或美國聯準會（Fed）升息，黃金價格可能下跌；反之，美元走弱或降息時，黃金價格可能上升 - 通貨膨脹與央行政策：
黃金被視為抗通膨資產，當物價上漲（如CPI增長），投資者可能轉向黃金保值 - 央行的黃金儲備政策
各國央行的黃金購買或拋售行為影響黃金市場供需，例如中國與俄羅斯央行增加黃金儲備時，可能支撐金價 - 市場投機行為：
投機者（如對沖基金、大型機構投資人）的交易策略與市場情緒，也會影響短期內黃金價格的波動
元大期貨 林鈞豪
YUANTA FUTURES
黃金期貨是一種高度靈活的投資工具，適合用於避險、投機與資產配置。然而，由於市場波動大且槓桿風險高，新手投資人應該深入了解市場機制，掌握風險管理技巧，才能在黃金期貨市場中穩健獲利